朱梁王朝的魏博节度使贺德伦在无奈情势之下投降了李存勖，晋军占据魏博，与朱梁政权核心地带也就隔河相望了，渡过黄河就可以兵临汴京了。对于朱梁而言，要彻底解除河东集团的威胁，就必须收复河北，所以双方夹黄河对峙，争战数年。

后梁贞明四年（918年）八月，因朱梁政权内部出现严重内讧，许州节度使、检校太傅谢彦章被北面招讨使贺瑰设计伏杀。故而，晋王李存勖认为灭梁时机已经到来，于是派检校侍中、幽州卢龙等军节度使的周德威率燕兵三万南下，与镇州、定州等州军队随李李存勖合兵十万，渡河进军临、濮(今山东鄄城西)，打算直趋汴梁(今河南开封)。

李存勖

十二月二十三日，李存勖大军驻扎于胡柳陂（今濮阳东）。次日，前敌谍报梁军已至，李存勖与周德威商议应敌之策。周德威是老成持重之人，“常务持重以挫人之锋，故其用兵，常伺敌之隙以取胜”。周德威认为梁军虽然发生高级将领内讧，但军事实力并未受到很大影响，晋军不宜仓促出兵，应认真谋划，寻机再动。

当时晋军距离汴梁很近，依照彼时战场情势，梁军必然决一死战，晋军不可与之硬拼。周德威的建议是，大部队可暂按兵不动，先派骑兵骚扰使梁军难以安营扎寨，待其疲劳时再发动进攻就可战而胜之。

周德威的战略看似保守，但十分稳妥。不过，他遇到的主公是“勇而好战”的李存勖。这位勇冠天下的少年天子说：“吾军河上，终日侯敌，今见敌不击，复何为乎？”李存勖没有听周德威的建议，而是命辎重部队先行，而他亲率亲军迎战。

周德威

李存勖勇猛确实也是事实，少年时代在父亲李克用军中就能威震三军，但多少有点刚愎自用、好勇斗狠，常常亲自率领将士冲锋陷阵，曾多次陷入危境，几致不测，正如《资治通鉴》所说：“晋王好自引轻骑迫敌营挑战，危窘者数四”。

在贞明四年（918年）初的时候，晋军发动进攻，起初势如破竹。梁军难以招架，只得决黄河水，弥浸数里，以图阻挡晋兵。必须承认，李存勖打起仗来真的不要命，他“自泛舟测河水，其深没枪”。测量水深之后，李存勖对麾下诸将说：“梁军非有战意，但欲阻水以老我师，当涉水攻之。”

既然决定“涉水攻之”，李存勖身先士卒，“引亲军先涉，诸军随之，寨甲横枪，结阵而进”，冲破后梁军设置的障碍。结果，“梁军大败，死伤不可胜纪，河水为之赤”。作为主帅，同时又是河东沙陀集团的领袖，是整个沙陀李氏霸业成败的关键，总是玩命，“自轻如此”，确实不妥！

猛将

但是，李存勖自己却认为：“定天下者，非百战何由得之！安可深居帷房以自肥乎？”在这次灭梁之战中，李存勖还是想亲自前往梁营挑战。麾下大将李存审立即叩马泣谏道：“大王当为天下自重，先登陷阵，乃是存审等职务，并非大王所应为！”

李存勖非常任性，眼见李存审揽住马缰，方下马还营。当看到李存审外出，便再次策马驰往敌营挑战，随身仍带着只不过百骑，而且对手下人说：“老子妨人戏”。眼看靠近梁军大营之时，李存勖发现营外有长堤，于是他跃马先登，随登的骑将仅及十余人。

意外真的来了！堤下伏有梁兵，一声呼噪，持械突发，重重围住李存勖等人，幸亏后面的骑兵陆续登堤，从外面攻入，方杀开一条血路，策马飞奔，李存审也领兵来援，方将梁兵杀退。先前苦口婆心劝谏李存勖的周德威，万般无奈，只好跟随其出战，但他似乎有了不祥的预感，对他的儿子周光辅说：“吾不知其死所矣!”

后梁形势

晋军也真的很能打，在李存勖亲率亲军冲锋的鼓舞下，取得了初步胜利。梁军行营左厢马军都指挥使王彦章部先败，向西退往濮阳。在开局大胜 的情况下，却发生了意外。当时位于阵西前进的晋军辎重部队却误认为是梁军追来，惊慌失措，于慌乱中退入了周德威阵内，造成德威军中阵势混乱，梁军趁机掩杀过来，晋军自相践踏，无法整队迎敌，周德威父子也都在混乱中力战阵亡。

后来，李存勖虽然在李嗣昭等人建议下，趁黄昏梁军将要收兵之时冲杀过去，歼敌三万，取得胡柳陂的最后胜利，但却白白折损大将周德威。李存勖在得知周德威死讯后，后悔地与诸将相持痛哭着说道:“吾不听老将之言，而使其父子至此！”

经此一战，晋军惨胜，与梁军同样兵力损失三分之二，可谓虽胜尤败。有生力量大大损耗，所以短时间内李存勖再无力南下攻打朱梁，大大推迟了消灭朱梁王朝的时间。