易宪容/前社科院金融研究所研究员

　　国际货币基金（IMF）7月28日公布的“2017外部风险评估报告”指出，尽管人民币去年以来贬值不少，但整体来看，当前的人民币基本上符合基本面。因为，2016年人民币实际有效汇率比2015年贬值约5.1%，主要是受人民币名义有效汇率大幅贬值6.5%的影响，这也反映了这段期间在一定程度上美元反复走强的格局。

　　IMF认为，在中国经济基本面和良好政策的支撑下，人民币实际有效汇率与其现有水准的差距在10%范围内，总体上来看，人民币汇率大致与基本面保持一致。因为，从2008年美国金融危机以来，中国的外部失衡问题有很大程度上的改善。2016年，中国经常账户顺差占GDP比重降至1.7%，远低于2007年约10%的历史高点。

　　IMF的报告还指出，人民币汇率基本上符合基本面，还与当前中国的外汇储备水平有关。2015年和2016年中国外汇储备分别下降了5130亿美元、3200亿美元，用于稳定汇率的外汇储备消耗量分别为3420亿美元、4480亿美元。而根据中国央行最新数据，截至6月末，中国外汇储备规模为3.0568万亿美元，IMF认为这样的外汇储备水平是足够的。

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